米樂M6 M6米樂匯川技術(shù)：者關(guān)系活動(dòng)記錄表（2022年10月27日）

　　者關(guān)系活動(dòng)類別 □特定對象調(diào)研 □分析師會(huì)議 □媒體采訪 業(yè)績說明會(huì) □新聞發(fā)布會(huì) □路演活動(dòng) □現(xiàn)場參觀 □其他

　　者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹 一、2022年三季度業(yè)務(wù)回顧及對2022年全年經(jīng)營目標(biāo)的展望，主要內(nèi)容如下： （一）大背景：順趨勢+抓機(jī)會(huì) 在高質(zhì)量發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)和雙碳政策的國家戰(zhàn)略下，智能制造、國產(chǎn)化、結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)、存量升級(jí)、新能源成為新的趨勢與機(jī)會(huì)。匯川技術(shù)的戰(zhàn)略思維是在不確定的外部環(huán)境下，抓長期及短期的確定性機(jī)會(huì)。從智能制造到新能源汽車、低碳化、數(shù)字化，都是匯川技術(shù)的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，公司順應(yīng)長期趨勢，抓住短期機(jī)會(huì)，不斷應(yīng)對外部的不確定性。 （二）2022年三季度業(yè)績回顧 1.關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) （1）營業(yè)收入 公司2022年前三季度營業(yè)收入162億，同比增長22%。前三季度營業(yè)收入從季度分布情況來看是環(huán)比增加的，其中第三季度收入達(dá)58.44億，創(chuàng)歷史新高。

　　在外部需求疲軟的情況下，公司仍有較好的增長主要源于： 結(jié)構(gòu)性行情機(jī)會(huì) 其一在于低碳、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)鏈帶來的機(jī)會(huì)，其二在于中國傳統(tǒng)制造業(yè)的結(jié)構(gòu)化機(jī)會(huì)，如工藝變化帶來的全電注塑機(jī)，工程機(jī)械帶來的電動(dòng)化機(jī)會(huì)等。公司在抓結(jié)構(gòu)化機(jī)會(huì)方面表現(xiàn)突出。 交付能力 優(yōu)秀的產(chǎn)品交付能力給公司創(chuàng)造了很多機(jī)會(huì)。 國產(chǎn)龍頭品牌效應(yīng) 公司作為國產(chǎn)自動(dòng)化龍頭品牌，在行業(yè)國產(chǎn)化的趨勢中得到更多客戶的青睞。 多產(chǎn)品解決方案能力 公司從伺服開始，疊加PLC、工業(yè)機(jī)器人、HMI等產(chǎn)品。多產(chǎn)品的組合銷售，不僅帶來公司防御和進(jìn)攻能力的提升，也帶來行業(yè)價(jià)值鏈的擴(kuò)大。 （2）歸母凈利潤 前三季度歸母凈利潤合計(jì)30.85億元，同比增長24%；第三季度歸母凈利潤11.1億，同比增長19%。 前三季度歸母凈利潤同比增速基本和收入同比增速持平，略高于收入增速，這主要源于收入的持續(xù)增長和政府補(bǔ)助、股權(quán)公允價(jià)值增加、所得稅減少等原因。 （3）毛利率 前三季度綜合毛利率35.96%，同比下滑0.76個(gè)百分點(diǎn)。 毛利率的變化主要是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化和上海疫情導(dǎo)致的電梯業(yè)務(wù)交付受影響。其中產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化體現(xiàn)在高毛利率的通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)增速放緩，低毛利率的新能源汽車業(yè)務(wù)增速提升。上半年上海疫情導(dǎo)致電梯業(yè)務(wù)交付受阻，運(yùn)營成本凸顯，對整個(gè)公司毛利率產(chǎn)生影響。 （4）三費(fèi)情況 公司三費(fèi)情況控制的整體較好，整體費(fèi)用率19.85%。 公司堅(jiān)持高研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用率持續(xù)增長，前三季度研發(fā)費(fèi)用

　　16億，同比增長43%。研發(fā)費(fèi)用的增長主要由于員工人數(shù)變化及調(diào)薪帶來的員工薪酬增加，以及軟件為主的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)持續(xù)投入及管理變革費(fèi)用攤銷的增加。 2.業(yè)務(wù)回顧 （1）通用自動(dòng)化 2022年1-9月，通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入83.23億元，同比增長21.70%；其中，通用變頻器產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入30.63億元，通用伺服系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)銷售收入36.38億元，PLC&HMI實(shí)現(xiàn)銷售收入9.79億元；電液系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)銷售收入3.51億元。 通用自動(dòng)化前三季度在市場拓展方面表現(xiàn)為：能源SBU快速增長；過程工業(yè)、重工SBU較快增長；收入過億的行業(yè)有27個(gè)；新行業(yè)有測試臺(tái)、儲(chǔ)能、醫(yī)藥、有色、工程機(jī)械等，收入增速超過100%。 公司通用自動(dòng)化最重要的戰(zhàn)略專項(xiàng)為“做強(qiáng)控制器”，主要以中大型PLC為主搭建生態(tài)，使訂單與收入均實(shí)現(xiàn)快速增長。 （2）電梯電氣大配套 2022年1-9月，電梯電氣大配套業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入38.26億元，同比下滑2.48%。 電梯板塊今年受地產(chǎn)及疫情的雙重影響，收入同比下滑，不過公司在抵御周期方面也做了較多努力。電梯業(yè)務(wù)主要策略是聚焦跨國企業(yè)客戶及大配套業(yè)務(wù)，其中，大配套業(yè)務(wù)取得了33%的同比增長。另外，公司也在探索數(shù)字化維保并逐漸推出智能電梯解決方案。 （3）新能源汽車電驅(qū)&電源系統(tǒng) 2022年1-9月，新能源汽車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入32.65億元，同比增長83.30%。 新能源汽車業(yè)務(wù)收入的80%來自于新能源乘用車業(yè)務(wù)。具體來看，新能源乘用車這塊業(yè)務(wù)的亮點(diǎn)如下： 新定點(diǎn)項(xiàng)目超35個(gè)，定點(diǎn)成功率提升，定點(diǎn)OI快速增長 傳統(tǒng)車企訂單量增加，傳統(tǒng)車企訂單量占乘用車訂單比重超40%。

　　聯(lián)合動(dòng)力品牌認(rèn)可度提升，海外車企電源產(chǎn)品定點(diǎn)放量。 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多樣化，電控、總成形成兩大支撐，電源逐漸起量。 新能源商用車方面的亮點(diǎn)如下： 輕卡方面，市場占有率持續(xù)提升 微面、重卡方面，平臺(tái)產(chǎn)品推廣見成效，訂單穩(wěn)步增長 （4）工業(yè)機(jī)器人 2022年1-9月，工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入4.03億元，同比增長39.79%。 工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)在前三季度發(fā)貨超12,000臺(tái)，主要為SCARA機(jī)器人，六關(guān)節(jié)機(jī)器人占比25%左右。匯川技術(shù)機(jī)器人業(yè)務(wù)開展時(shí)間較短，取得這樣的成果說明公司跨領(lǐng)域做新產(chǎn)品的拓展能力較強(qiáng)。 產(chǎn)品開發(fā)方面：大負(fù)載六關(guān)節(jié)，60-80KG市場端批量供貨；220KG研發(fā)進(jìn)入內(nèi)部測試環(huán)節(jié)；推出4KG、10KG桌面機(jī)器人；小六關(guān)節(jié)、SCARA平臺(tái)提升，機(jī)型迭代。 （5）軌道交通牽引系統(tǒng) 2022年1-9月，軌道交通業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入2.80億元，同比下滑35.77%。 業(yè)務(wù)比較小，受疫情影響交付延期，收入出現(xiàn)同比下滑。 （6）數(shù)字化業(yè)務(wù) 數(shù)字化業(yè)務(wù)處在產(chǎn)品平臺(tái)的開發(fā)完善以及市場推廣的初期，今年推出數(shù)字能源新產(chǎn)品“匯聯(lián)智控”及配套云服務(wù)，聚焦公輔車間節(jié)能降耗，推出設(shè)備后服務(wù)新產(chǎn)品“匯服務(wù)”，聚焦設(shè)備制造商后服務(wù)市場。 （7）能源管理業(yè)務(wù) 市場拓展方面，PCS、升壓一體機(jī)等產(chǎn)品形成批量銷售。前三季度訂單在3億左右，取得了一些項(xiàng)目的突破，中標(biāo)了一些大的項(xiàng)目。 （三）2022年經(jīng)營目標(biāo) 雖然前三季度收入增幅未到25%，但目前看四季度壓力比三季度

　　小，所以2022年經(jīng)營目標(biāo)維持不變，即營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)25%-50%的增長，歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)10%-30%增長，長效激勵(lì)基金計(jì)劃對應(yīng)的歸母凈利潤目標(biāo)為42億元。 二、主要問答： 1.公司Q3財(cái)報(bào)中，單季度伺服增速有所下滑，但2021年伺服同期增長速度很快，那么今年在下業(yè)中，哪些行業(yè)將表現(xiàn)較好？哪些行業(yè)將較差？ 回復(fù)：2021年通用伺服系統(tǒng)在新能源行業(yè)和先進(jìn)設(shè)備制造行業(yè)增長迅猛，全年實(shí)現(xiàn)銷售收入37.69億元，同比增長超過100%，這樣來看前期基數(shù)就比較大。在國內(nèi)，泛3C行業(yè)、泛機(jī)床、半導(dǎo)體、印刷包裝等行業(yè)，都需要用到伺服。2022年1-9月公司在泛3C行業(yè)增長比較快；在鋰電池行業(yè)低于預(yù)期，這個(gè)低于預(yù)期的原因一方面是去年基數(shù)大，另一方面是手機(jī)行業(yè)鋰電池投入很小，動(dòng)力電池和消費(fèi)電池放緩；印刷包裝增長10%。 2.公司對于伺服產(chǎn)品在下一季度或者整個(gè)下半年的展望是怎樣的？ 回復(fù)：1）光伏、風(fēng)電、鋰電會(huì)增加，預(yù)計(jì)能源板塊能維持較快增長；2）泛3C行業(yè)，手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)有結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，包括手機(jī)零部件，中框的機(jī)會(huì)、模組廠升級(jí)改造，也給公司帶來一定的機(jī)會(huì)；3）在機(jī)床行業(yè)，公司一直都是伺服單產(chǎn)品在單打獨(dú)斗，接下來隨著CNC產(chǎn)品的導(dǎo)入，會(huì)產(chǎn)生協(xié)同作用，注塑機(jī)、機(jī)床行業(yè)最近略有復(fù)蘇；4）印刷包裝明年會(huì)有復(fù)蘇。這些行業(yè)的復(fù)蘇給伺服的增長也帶來機(jī)會(huì)。 3.伺服Q1-Q3市占率提高到了20%，后續(xù)的市占率目標(biāo)？光編伺服和磁編的占比和規(guī)劃？PLC融合工藝，是否是未來推動(dòng)伺服市占率的驅(qū)動(dòng)力？機(jī)床產(chǎn)品應(yīng)用如何？

　　回復(fù)：關(guān)于伺服，目前匯川的市占率是中國市場的第一名，匯川的終極目標(biāo)是50%的市占率，伺服的成長還有很大空間。我們計(jì)劃以帶工藝的PLC、CNC帶動(dòng)伺服的拓展，拓寬產(chǎn)品系列來拓展市場。 關(guān)于光編碼器和磁編碼器，目前以光編碼器為主，磁編碼器成本有優(yōu)勢，但光編碼器性能更好。匯川后面會(huì)推出成本低的光編碼器。 關(guān)于CNC產(chǎn)品，目前低于預(yù)期，激光類市場進(jìn)展較好，形成了批量銷售，提出了解決方案；金屬加工類的有強(qiáng)軌跡工藝，我們還有短板，公司還在不斷完善產(chǎn)品的過程中。 4.通用自動(dòng)化目前處于周期的什么位置？明年的增長展望？能實(shí)現(xiàn)變頻器產(chǎn)品超預(yù)期增長的原因和持續(xù)性如何？ 回復(fù)：從公司自身角度，通用自動(dòng)化相關(guān)行業(yè)目前有復(fù)蘇跡象，通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)的訂單增速較好，且我們預(yù)計(jì)2022年Q4比Q3好。有些行業(yè)例如泛3C、光伏、風(fēng)電、汽車、空調(diào)制冷、半導(dǎo)體較好，空壓機(jī)、注塑機(jī)、機(jī)床有復(fù)蘇的跡象，所以整體上處于底部往上走。通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)現(xiàn)在22%的增長，明年大約在30%左右的目標(biāo)。 變頻器產(chǎn)品的訂單同比增速在20-30%，相比通用伺服的同比增速更好，主要得益于過程工業(yè)和重工行業(yè)（冶金、有色、測試臺(tái)、建筑、空調(diào)制冷）增速較快。 5.公司紡織一體化項(xiàng)目的內(nèi)容是什么？服務(wù)價(jià)值量范圍？銷售模式和合作形式是怎樣的？ 回復(fù)：紡織行業(yè)是公司做數(shù)字化服務(wù)最快的行業(yè)。我們在紡織行業(yè)目前是數(shù)字化+自動(dòng)化的結(jié)合，訂單過億，其中主要還是自動(dòng)化。數(shù)字化與自動(dòng)化的比例是1:6至1:10之間的比例關(guān)系。這是公司打造的商業(yè)模式，通過數(shù)字化的整體解決方案帶動(dòng)自動(dòng)化的銷售，也受益于公司在自動(dòng)化領(lǐng)域的理解優(yōu)勢。新平臺(tái)推出后，項(xiàng)目運(yùn)作服務(wù)和需求就會(huì)下降比較多，有利于產(chǎn)品交付和降低研發(fā)費(fèi)用。 目前公司新的數(shù)字化平臺(tái)還沒有正式在市場端應(yīng)用。

　　6.公司自動(dòng)化產(chǎn)品線的布局及變化是怎樣的？ 回復(fù)：通用自動(dòng)化除了三大產(chǎn)品之外，還需要布局的有高性能節(jié)能電機(jī)、圍繞解決方案的傳感器、氣動(dòng)部件、視覺。我們做的更偏解決方案和定制化，不是簡單物理的搭積木，而是要能做出化學(xué)反應(yīng)，讓客戶享受一體化和綜合解決方案的優(yōu)勢。 7.公司氣動(dòng)市場的規(guī)劃？ 回復(fù)：公司目前是在探索氣動(dòng)行業(yè)。中國市場容量大概200多億，海外三家巨頭壟斷。公司處于探索的初期，產(chǎn)品還沒正式推出。匯川一定會(huì)沿著工業(yè)自動(dòng)化的大板塊拓展產(chǎn)品線.介紹一下半導(dǎo)體設(shè)備和汽車裝備下游這兩塊業(yè)務(wù)進(jìn)口替代的進(jìn)展和展望？ 回復(fù)：這兩個(gè)行業(yè)是新增且體量比較大、增速比較快的行業(yè)之一。國內(nèi)半導(dǎo)體裝備后段的比較多，工藝要求不高，我們的產(chǎn)品也是應(yīng)用在這些設(shè)備里面。 汽車裝備主要是換電站的業(yè)務(wù)，西門子、三菱很強(qiáng)，有整條線的解決方案，整線上的汽車裝備匯川技術(shù)做得相對還是比較少，這也是我們重點(diǎn)拓展的方向。 9.公司在流程自動(dòng)化的產(chǎn)品布局如何？ 回復(fù)：公司的控制類產(chǎn)品大部分聚焦于離散型自動(dòng)化設(shè)備市場；流程型的產(chǎn)品就是大型PLC和DCS兩種，DSC沒有決定是否做，但大型PLC一定要做，尤其是面向冶金這種行業(yè)的。 10.請您介紹一下重工行業(yè)和流程行業(yè)增速快的原因？ 回復(fù)：重工行業(yè)主要是起重、工程機(jī)械和測試臺(tái)。增速比較快的原因主要是測試臺(tái)和工程機(jī)械電動(dòng)化的機(jī)會(huì)。流程行業(yè)比較復(fù)雜，冶

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　　金、石化、化工、造紙、水泥等行業(yè)都有，西門子和ABB在流程工業(yè)有很強(qiáng)的影響力。我們的流程工業(yè)主要是抓住了部分行業(yè)國產(chǎn)化替代的機(jī)會(huì)，比如冶金、建材、有色，但目前公司在這些行業(yè)的占比還不是很高，潛力較大。 11.流程工業(yè)、重工和EU是重疊的關(guān)系嗎？公司相關(guān)業(yè)務(wù)增長的驅(qū)動(dòng)力來自于哪里？ 回復(fù)：流程工業(yè)、重工、還有一些區(qū)域市場跟EU有些重疊?，F(xiàn)在沒有EU的板塊了，都分到流程工業(yè)、重工、區(qū)域市場了。驅(qū)動(dòng)力方面，國產(chǎn)化是一個(gè)方面，另外今年流程工業(yè)的還是不錯(cuò)的，Q3很多項(xiàng)目都啟動(dòng)了。 12.公司在流程型以外的產(chǎn)品市場競爭優(yōu)勢是什么？是否有其他國內(nèi)競爭對手在模仿？ 回復(fù)：行業(yè)會(huì)有一些特殊要求，其他競爭對手去模仿復(fù)制是有的，但綜合能力上相比我們?nèi)〉酶偁巸?yōu)勢是比較難的。綜合能力體現(xiàn)在：一是對行業(yè)工藝的理解和多產(chǎn)品解決方案；二是客戶對供應(yīng)商的資質(zhì)有認(rèn)證，也是一個(gè)門檻；三是對行業(yè)本身工藝的獨(dú)到理解。匯川技術(shù)由于多方面因素形成了綜合競爭優(yōu)勢，要被替代有難度。 13.公司電梯大配套業(yè)務(wù)有沒有進(jìn)入海外項(xiàng)目？ 回復(fù)：一方面是跨國企業(yè)的國內(nèi)和海外項(xiàng)目，另一方面是海外企業(yè)的本土化電梯業(yè)務(wù)，我們都在拓展。大配套業(yè)務(wù)在向海外客戶逐漸滲透，賣得最多的是貝思特電氣產(chǎn)品。 14.如果房地產(chǎn)維持不景氣狀態(tài)，海外能否對電梯大配套業(yè)務(wù)提供一些增長補(bǔ)償？ 回復(fù)：明年房地產(chǎn)影響還在，但從全球來看，公司電梯業(yè)務(wù)會(huì)有這幾個(gè)機(jī)會(huì)：

　　1）跨國企業(yè)的變頻和控制系統(tǒng)國產(chǎn)化；2）公司在海外市場增長比較快；3）中國的商用扶梯市場，成長很快；4）后服務(wù)的數(shù)字化業(yè)務(wù)拓展。 公司的電梯大配套業(yè)務(wù)會(huì)向國內(nèi)國外滲透，從而應(yīng)對國內(nèi)電梯業(yè)務(wù)下滑風(fēng)險(xiǎn)。 15.公司軟件端的產(chǎn)品發(fā)展如何？未來3-5年，軟件端產(chǎn)品的展望如何？ 回復(fù)：軟件端產(chǎn)品是這幾年我們在補(bǔ)的短板，相比西門子這樣的巨頭還有很大的差距。我們公司的軟件端產(chǎn)品有三個(gè)層面： 1）FA的產(chǎn)品，這是把所有自動(dòng)化產(chǎn)品打通，實(shí)現(xiàn)編程、調(diào)試、仿真的工具軟件，這個(gè)產(chǎn)品正在研發(fā)。2）基于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的數(shù)字化軟件，這是解決智能制造環(huán)節(jié)的數(shù)字化決策問題，不僅是數(shù)據(jù)收集和展示，更重要的是利用數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)決策、數(shù)據(jù)賦能，預(yù)計(jì)明年對外發(fā)布及銷售。3）工具軟件還沒有涉足。 公司大部分軟件還是嵌入式軟件，所以還未實(shí)現(xiàn)真正意義上的軟件銷售。 16.儲(chǔ)能PCS商業(yè)模式的定位？針對模塊緊張的態(tài)勢，公司明年的規(guī)劃？產(chǎn)品是否會(huì)漲價(jià)？ 回復(fù)：公司現(xiàn)在產(chǎn)品還沒完全補(bǔ)齊，儲(chǔ)能的商業(yè)模式目前還沒有成熟。今年儲(chǔ)能IGBT模塊很緊張，工業(yè)領(lǐng)域IGBT零部件供需形勢雖然發(fā)生了變化，但I(xiàn)GBT部分型號(hào)也挺緊張。儲(chǔ)能光伏、新能源汽車對IGBT的需求很大，很大一部分侵占了工業(yè)IGBT的產(chǎn)能。 對于是否漲價(jià)，目前IGBT廠家都有漲價(jià)的需求，目前已經(jīng)開始第二年的商務(wù)談判，具體是否漲價(jià)還未確定。 17.國家高新技術(shù)企業(yè)在Q4購置固定資產(chǎn)可以在稅前扣除，公司在訂單方面有沒有感受？

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　　回復(fù)：國家高新技術(shù)企業(yè)在Q4購置固定資產(chǎn)可以稅前扣除，公司也關(guān)注到了，會(huì)利用好這個(gè)政策，這是一種好的需求帶動(dòng)，但當(dāng)前很難從訂單驅(qū)動(dòng)層面分解到這個(gè)因素上，總的形勢上，我們感覺 Q4會(huì)比Q3要好。 18.最近外資拋售比較多，如何宣傳可以給外資帶來吸引力？ 回復(fù)：1）中國是制造業(yè)大國，制造強(qiáng)國是國策，匯川技術(shù)作為最大的自動(dòng)化公司，是最大的受益者。2）中國是數(shù)字強(qiáng)國，匯川技術(shù)在加大自動(dòng)化和數(shù)字化的結(jié)合方面，也有訂單支撐，也是受益者。3）能源低碳、綠色環(huán)境也給匯川技術(shù)帶來了很好的發(fā)展方向。4）國際化的趨勢，中國部分出口產(chǎn)品非常好，一是東南亞產(chǎn)能增加會(huì)買中國的自動(dòng)化設(shè)備，匯川是受益者，二是很多中國企業(yè)在海外布局，自動(dòng)化設(shè)備都從中國來采購，會(huì)給國內(nèi)自動(dòng)化公司帶來發(fā)展空間。 總體上，有一些外資也很看好中國自動(dòng)化市場。 19.新能源汽車業(yè)務(wù)相關(guān)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品是否還會(huì)有大的變化？放量的車型等級(jí)是怎樣的？主攻方向有哪些？ 回復(fù)：集成化是趨勢，目前三合一動(dòng)力總成、三合一電源是趨勢，優(yōu)勢在于體積小、安裝方便。動(dòng)力總成產(chǎn)品放量比較快，占乘用車30%-40%的比例，電控占50%左右。以前說今年新能源汽車業(yè)務(wù)要達(dá)到盈虧平衡，目前有些變化，今年公司對機(jī)會(huì)性市場的研發(fā)投入會(huì)加大，海外項(xiàng)目投入會(huì)加大，研發(fā)收入的確認(rèn)會(huì)對收入有影響，所以今年可能會(huì)略虧，明年的目標(biāo)是盈虧平衡。 公司的主要客戶有造車新勢力、B級(jí)車，后續(xù)加大對A級(jí)車的布局。 20.公司的收益是否可持續(xù)？ 回復(fù)：公司的收益在會(huì)計(jì)科目上體現(xiàn)在收益和公允價(jià)值

　　變動(dòng)，影響最大的是項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)，這個(gè)不太好預(yù)測。公司股權(quán)都是圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游來布局的，股權(quán)類總體來說貢獻(xiàn)正利潤。 21.公司對明年凈利潤的預(yù)期如何？ 回復(fù)：這個(gè)很難回答，影響因素很多。公司的費(fèi)用端控制比較嚴(yán)，提出降本控費(fèi)，凈利潤不好回答，今年是10-30%的目標(biāo)，估計(jì)明年這個(gè)區(qū)間不會(huì)有大的變化。 接待過程中，與者進(jìn)行了充分的交流與溝通，嚴(yán)格按照《信息披露事務(wù)管理制度》等規(guī)定，保證信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平。沒有出現(xiàn)未公開重大信息泄露等情況。

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